指数基金通常会在指数调整生效日当天或之前卖出被移出指数的股票。具体的卖出时间取决于基金的操作策略和市场情况。

1. **指数调整公告日**：指数公司会提前公告成分股的调整，通常在调整生效日前几周发布。

2. **调整生效日**：这是指数成分股正式调整的日期，基金通常会在这一天或之前完成调仓。

3. **基金操作**：基金经理会根据公告提前准备，可能在生效日前逐步卖出被移出的股票，以减少对市场的影响。

因此，指数基金通常会在调整生效日当天或之前卖出被移出的股票。